ＦＸスワップ派の通貨ペアを選ぶポイント（１）

ＦＸでスワップ金利の獲得を目的としたトレードをすると
運用期間は長くなります。

前回は金利差の見通しと過去の為替レートをヒストグラムで分析する方法を紹介しました。

今回は通貨ペアの特徴を分析する方法として
為替レートの「変動幅」と「変動率」について解説します。
どちらも為替レートがどれくらい変動しやすいものなのかを知るときの指標になります。

まず最初に前回同様、ドル円のヒストグラムを見てください。
（期間は2003/1/1〜2006/8/31）



このように分布には偏りがあるというのが前回の話でした。

このように為替レートはきれいな正規分布になっていないことがほとんどです。
このため平均値を求めたり標準偏差を計算してもあまり有効な数値として
使えないことがあります。

今回は、為替レートの変動具合について調べるため次の数値を使用します。

・前日からの変動幅 [Pips]
・前日からの変動率 [％]

この２つは似ているようで異なります。
Pips値は、通貨ペアの最小取引単位として知られています。
どれだけ変動したかの幅であり、ＦＸでは１万通貨あたりの損益です。
ドル円なら1Pips(0.01円)動いたときの損益は100円で
ユーロドルなら1Pips(0.0001ドル)動いたときの損益は1ドルです。

ＦＸで損益計算をするときは、この変動幅[Pips]が重要ですから
Pips値の統計をとることにします。

ただしPips値だけでは役不足の時があります。
複数の通貨ペアを比べて変動の割合が大きいか小さいかを
知るためには基準を合わせる必要があります。
通貨の単位が合わないと比較がしにくいからです。
このためPipsだけでなく前日の為替レートから何％変動したかを
変動率として求めることにします。
この変動率は、ボラティリティとも呼ばれます。

為替レートの「変動幅」と「変動率」の数値を算出し、ヒストグラムにしたのが下のグラフです。
（順に変動幅[Pips値]、変動率[%]）





どちらも、ほぼ正規分布になっていることがわかりますね。
中心のゼロ付近が最も頻度が高くなっています。
つまり変化しない割合の方が高いわけです。

ゼロから離れていくにつれて頻度は減っていきますが
それだけ為替レート変動も大きくなることを示しています。
グラフの両端をみると、頻度が極めて少ないものの
大きく変動したことがあるのが分かりますね。

ついでにポンド円についてもヒストグラムも示しておきます。





余談ですが、このグラフから面白いことが分かります。
ゼロを中心としたとき、マイナス側はプラス側に比べて
バーがなだらかにすそまでのびていますね。
またマイナス側の最小値は、プラス側の最大値よりも
ゼロから離れています。

これの意味することは、ポンド円の為替レートは
上昇よりも下落の方が大きく動きやすいということです。
「ショートは足が速い」といわれるのが視覚的に分かりますね。
この傾向は、クロス円全般にあります。

次回はこのヒストグラムで視覚的に分かったことを
数値データとして示し、各通貨ペアの特徴を比較します。
（次回に続く）

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